A “Harris Trade”: como as tendências e estratégias de mercado poderiam ser impactadas se Harris ganhasse a presidência dos EUA

Se você tem acompanhado as eleições presidenciais dos EUA, é provável que já tenha ouvido falar da Trump Trade. Esta é uma coleção vagamente definida de ideias negociais e estratégias de investimento baseadas em mudanças políticas e desenvolvimentos setoriais que provavelmente ocorrerão caso Trump ganhe a presidência. 

Geralmente, as ideias apresentadas na Trump Trade baseiam-se numa combinação das ações passadas de Trump no cargo, bem como em comentários recentes feitos durante a campanha. Para o bem ou para o mal, os presidentes americanos têm o poder de moldar ou influenciar políticas; isto ajuda a explicar o burburinho por detrás da Trump Trade. 

Mas e se Harris vencer a corrida presidencial? Como mudariam as políticas e a que setores os investidores deveriam prestar atenção? 

Pontos-Chave 

• A presidência de Harris poderia beneficiar setores como energia limpa, saúde e tecnologia devido ao seu foco político na inovação e no bem-estar social. 

• Os rendimentos das obrigações poderão subir sob Harris, uma vez que se espera que a sua administração apoie uma inflação mais baixa e cortes nas taxas de juro, impulsionando o mercado obrigacionista. 

• O dólar americano deverá enfraquecer se Harris vencer, impulsionado pelos esperados cortes nas taxas e pelo desenrolar das negociações da era Trump. 

Compreendendo a “Harris Trade”? 

Ao contrário de Trump, que passou quatro anos à frente da Casa Branca, a experiência de liderança de Harris limita-se ao seu período como vice-presidente no governo de Biden. Assim sendo, a extensão da sua influência na elaboração de políticas é obscurecida, tornando difícil discernir o impacto das suas decisões.  

Além disso, Harris só recentemente começou a expressar as suas opiniões sobre questões económicas e políticas enquanto candidata presidencial, com a cobertura mediática sobre as suas políticas apenas a começar a sério a partir do final de Julho de 2024, quando foi nomeada para substituir Biden.  

Em suma, a Harris Trade não tem histórico, portanto, é necessária mais cautela ao tentar construir uma estratégia de negociação baseada na vitória de Harris.  

Este é também um excelente momento para nos lembrarmos que, historicamente falando, quem ganha as eleições tem pouca influência no melhor desempenho do mercado bolsista dos EUA e quaisquer movimentos decorrentes da influência de candidatos individuais são, na melhor das hipóteses, de curta duração. Em última análise, é aos fundamentos económicos que o mercado de ações tem muito mais probabilidade de responder ^[1]. 

O que sabemos sobre Harris até agora 

Harris é, obviamente, uma democrata, o que significa podermos esperar que continue a pressionar por determinados objectivos que são importantes para o partido, como a energia limpa e as alterações climáticas, os cuidados de saúde públicos e as questões de bem-estar social, e a tecnologia, tendo em conta os interesses dos democratas. foco na promoção da inovação. 

Em termos de experiência, Harris é advogada, sendo algumas das suas funções mais visíveis a de Procuradora Distrital de São Francisco e Procuradora Geral da Califórnia, além de passar algum tempo como Senadora dos Estados Unidos ^[2]. Como tal, podemos esperar que Harris seja menos solidária com os interesses empresariais, ao mesmo tempo que presta mais atenção às questões sociais como a igualdade.  

No geral, Harris é uma candidata menos volátil do que Trump, e a sua administração é considerada menos propensa a criar surpresas ou controvérsias judiciais. Ainda não se sabe se esta abordagem mais comedida seria uma bênção ou uma desgraça para os EUA – habitualmente esperados que assumam a liderança no cenário mundial. 

O que dizem as últimas pesquisas? 

Embora Harris não tenha sido testado em comparação com Trump, isso não parece ser um problema para os eleitores. A imagem a seguir mostra como os dois candidatos se estão a comparar.  

A 7 de outubro de 2024 – um mês antes da votação – Harris estava ligeiramente à frente de Trump por cerca de 2 pontos, de acordo com a ABC News ^[3].  

Isso significa que Harris tem uma chance mais do que confiável de ganhar a vaga, fazendo com que investidores e traders prestem atenção. Em qualquer caso, com resultados eleitorais tão apertados, podemos esperar que as eleições presidenciais dos EUA sejam uma disputa extremamente competitiva. 

O que esperar se Harris ganhar a presidência dos EUA  

Aqui está o nosso resumo dos potenciais resultados económicos que poderiam surgir de uma vitória de Harris na Casa Branca.  

Impacto nos rendimentos de títulos 

Espera-se que uma vitória de Harris seja boa para o mercado de títulos, uma vez que se espera que a sua administração se afaste de medidas que possam manter a inflação elevada. Espera-se que Harris siga uma postura menos agressiva no comércio global; certamente, não veremos tarifas abrangentes ao estilo de Trump, destinadas a aumentar a competitividade das empresas americanas, aumentando artificialmente os preços dos bens importados.  

Em vez disso, com o comércio relativamente aberto, a Reserva Federal dos EUA tem mais espaço para continuar a cortar taxas de juros. À medida que os preços das obrigações sobem e os rendimentos descem, isso poderá levar a uma subida do mercado de títulos.  

Impacto no mercado de ações ^[4,5] 

A boa notícia é que o mercado de ações dos EUA geralmente apresenta um bom desempenho durante os anos eleitorais. Embora tenha tido um início lento no primeiro trimestre, o S&P 500 normalmente sobe durante o verão. À medida que Novembro se aproxima, o mercado tende a negociar lateralmente – uma manifestação de incerteza dos investidores – antes de iniciar uma recuperação na sequência dos resultados eleitorais.  

Em média, o S&P 500 terminou os anos eleitorais com uma valorização de 6,8%. Mas quando divididos em linhas partidárias, os números pendem a favor dos democratas. Desde 1945, o mercado obteve um retorno anual médio de 11% sob os presidentes democratas e um retorno anual de 7% sob os republicanos.  

Os resultados passados ​​não são certamente garantia de desempenho futuro, mas se a história servir de guia, podemos esperar que o mercado de ações dos EUA feche o ano em alta. 

Impacto no Dólar Americano  

Com Harris na Casa Branca, a Fed provavelmente ganhará apoio político para continuar a cortar as taxas de juro. À medida que as taxas caíssem, o dólar americano enfraqueceria paralelamente; isto acontece porque a redução das taxas de juro também reduz a procura de obrigações dos EUA. Isto leva a uma queda na procura pelo dólar americano ^[6]. 

Como a taxa de câmbio é baseada na oferta e na procura, quando a procura pelo dólar cai, o mesmo acontece com a taxa de câmbio. Isto veria o dólar enfraquecer em relação a outras moedas.  

Curiosamente, o dólar americano já está começando a enfraquecer à medida que aumenta a probabilidade de uma vitória de Harris. Pensa-se que a razão para este desenvolvimento seja o desenrolar de vários Trump Trades – apostas especulativas que deverão dar frutos se Trump vencer as eleições ^[7]. 

Desenvolvimentos específicos do setor a serem observados se Harris vencer ^[8,9] 

Energia limpa e renováveis 

Uma das principais promessas da campanha de Harris é promover o aumento da energia limpa e reduzir a dependência dos combustíveis fósseis. Como tal, se ela assumir a presidência, podemos esperar que o sector da energia verde beneficie de políticas preferenciais, como reduções de impostos e aumento dos gastos governamentais.  

Também se espera que beneficiem indústrias relacionadas, como fabricantes de veículos eléctricos, fornecedores de energia renovável, economia circular e investigadores em alterações climáticas.  

Tecnologia 

Dada a crença dos Democratas na inovação, o sector da tecnologia provavelmente beneficiará de uma vitória de Harris na Casa Branca. O efeito é duplo: maior apoio governamental e um cenário regulatório mais claro que poderá aumentar a confiança dos investidores. 

Esta mudança política também poderá resultar num aumento do investimento em inteligência artificial e infra-estruturas digitais, proporcionando um impulso a indústrias como a segurança cibernética, a inteligência artificial e a produção de chips.  

Harris expressou um toque mais equilibrado e amigável quando se trata de criptomoeda. Movimentos notáveis ​​de Harris em favor da criptografia incluem a discussão recente sobre blockchain em um evento de doadores em Wall Street, a construção de relacionamentos com democratas favoráveis ​​à criptografia e a formação de uma aliança com Mark Cuban, investidor bilionário e conhecido cripto-evangelista. 

Saúde 

Outro sector preparado para crescer na sequência da vitória de Harris é o dos cuidados de saúde, dada a sua forte ênfase na reforma e na acessibilidade dos cuidados de saúde. Entre as indústrias que serão beneficiadas estão a telemedicina, a biotecnologia e a farmacêutica, a assistência gerenciada e, principalmente, as empresas envolvidas no fornecimento de soluções para doenças crónicas.  

Em particular, espera-se que a administração de Harris continue a aproveitar a Lei de Redução da Inflação para negociar os custos do tratamento medicamentoso com a indústria farmacêutica. Embora isto seja deflacionário em relação às ações farmacêuticas, o aumento global do rendimento provavelmente equilibrará a escala. 

Conclusão 

Como dissemos no nosso artigo Trump Trade, as eleições presidenciais dos EUA são emocionantes, mas não são desculpa para jogar a cautela pela janela. Se houver ideias negociais em potencial que você acha que têm mais do que uma chance justa de funcionar para si, dê uma olhada mais de perto.  

Mas o que não deve fazer é abandonar os seus planos de longo prazo e comprometer-se excessivamente com apostas arriscadas e especulativas. Por exemplo, definitivamente não gaste as suas economias em NFTs porque acha que a indústria de criptomoedas será libertada quando Harris vencer as eleições.  

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Referências: