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A medida que se acercan las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2024, todas las miradas se dirigen hacia la economía estadounidense y el impacto potencial en sus diversos sectores. Esto no es sorprendente, dadas las posturas diametralmente opuestas hacia las políticas y se espera que cada candidato se mantenga como máximo representante de sus respectivos partidos.
Ahora que la carrera se reduce entre el expresidente Donald Trump y la vicepresidenta Kamala Harris, sin importar quién asuma la presidencia, es probable que ciertos sectores se beneficien, mientras que otros podrían enfrentar vientos en contra. Todo depende de cómo se alineen frente a las opiniones de cada candidato.
Echemos un vistazo más de cerca a qué sectores deberían vigilar los inversores.
Puntos clave
- Las elecciones históricas muestran una importante dispersión sectorial, y sectores como el financiero y el energético experimentan cambios importantes dependiendo de los resultados electorales.
- Si gana Donald Trump, sectores como el petróleo y el gas y los servicios financieros podrían prosperar, mientras que la victoria de Kamala Harris podría impulsar las industrias de energía limpia y atención médica.
- A pesar de los posibles impactos de las elecciones en sectores específicos, los datos históricos sugieren que el efecto general en el mercado es de corta duración, lo que aconseja a los inversores mantener carteras diversificadas y evitar basar sus estrategias a largo plazo únicamente en los resultados de las elecciones.
¿Qué nos pueden decir las elecciones pasadas? [1]
Lo primero es lo primero: es importante entender que el Elecciones presidenciales de Estados Unidos tienden a inspirar un fenómeno conocido como “dispersión sectorial”.
La dispersión sectorial es un término técnico que describe la diferencia en el desempeño entre dos o más sectores, en comparación con el mercado general. Durante las dos últimas elecciones de 2016 y 2020 se observó claramente una dispersión sectorial. Estos acontecimientos dan crédito a la idea de que las políticas de los candidatos electorales inspiran movimientos del mercado junto con sus efectos esperados.
Dispersión del sector electoral de 2016
Durante las elecciones de 2016 se observó un claro ejemplo de dispersión sectorial en el mes de noviembre.
Como se muestra en el gráfico anterior, el índice S&P Financials se disparó mucho más que el mercado general. Índice S&P 500. Mientras tanto, el índice S&P Utilities tuvo un rendimiento significativamente inferior al del mercado.
En este caso, la dispersión sectorial se produjo entre el sector financiero y el sector de servicios públicos. Después del día de las elecciones, la sorprendente victoria de Trump generó una diferencia del 17% entre ambos sectores. ¿Por qué sucedió esto?
Bueno, Trump se postuló para las elecciones basándose en un mandato de desregulación empresarial, creyendo que esa era la mejor manera de estimular el crecimiento económico. Cuando ganó, los inversores reaccionaron basándose en las expectativas de que impulsaría políticas que darían como resultado un menor control y supervisión sobre los bancos y las instituciones financieras.
Como resultado, el sector financiero se benefició desproporcionadamente de las mayores expectativas de desregulación, lo que empujó al sector por delante de los demás. Esta tendencia continuó durante todo el mes de noviembre.
Dispersión del sector electoral de 2020
En cuanto a 2020, volvemos a ver una clara dispersión sectorial en el mes de noviembre (que es cuando se celebra la jornada electoral).
Esta vez, el claro ganador fue el sector energético, que saltó más del 27% por delante del sector de peor desempeño, los servicios públicos. Durante este período, el mercado de valores en general estaba alcista, con el S&P 500 subiendo un 8% a finales de mes.
El sector energético está compuesto en gran medida por empresas de petróleo y gas. Observe cómo el índice energético inicialmente se dirigía hacia abajo en los días previos a las elecciones. Esto se debe a que Biden se postuló con una plataforma de energía limpia y renovable, y su inminente (y eventual) victoria hizo que los inversores creyeran que las empresas de petróleo y gas enfrentarían políticas desfavorables. Sin embargo, como el Senado seguía bajo control republicano, la agenda de energías renovables de Biden enfrentó una dura oposición y se desvaneció rápidamente.
Este hecho inspiró una renovada confianza del mercado en las acciones de energía, lo que explica la tendencia alcista del sector.
Posibles ganadores y perdedores en 2024
| Sectores que probablemente se beneficiarán | Sectores que probablemente enfrentarán desafíos | |
| Si Trump gana | • Petróleo y gas • Servicios financieros • Infraestructura • dólar estadounidense | • Bienes raíces • Energía limpia • Cautiverio |
| Si Harris gana | • Energía limpia • Cuidado de la salud • Materias primas • Exportaciones y manufactura nacional • Cautiverio | • Petróleo y gas • Servicios financieros • dólar estadounidense |
¿Qué sectores se beneficiarían si gana Trump? [2]
Las políticas de Trump se pueden resumir en “menos regulación y menores impuestos”, lo que podría impulsar los principales motores económicos de Estados Unidos.
En particular, el regreso de Trump a la Casa Blanca podría beneficiar a la aceite y gas, especialmente teniendo en cuenta su objetivo de reactivar la industria del carbón y al mismo tiempo ampliar los esfuerzos de perforación petrolera en suelo estadounidense. “Tenemos más líquido oro que nadie”. Trump fue citado diciendo en un artículo de portada reciente en Semana empresarial.
A juzgar por su mandato presidencial anterior, también se espera que Trump deshaga o diluya el apoyo a las iniciativas de energía limpia y renovable, lo que aumentará aún más la confianza de los inversores en el petróleo y el gas.
Otro beneficiario del entorno regulatorio empresarial más flexible que se espera que Trump fomente es el sector financiero, como la banca y otras instituciones financieras. Los banqueros esperan que las estrictas normas que está formulando la administración Biden sean revocadas o incluso retiradas, y un analista espera “estándares de capital menos estrictos”.
El sector de infraestructura también puede beneficiarse de una victoria de Trump, ya que busca seguir cumpliendo con su Ley de Infraestructura, promulgada en 2018. Esto podría generar una mayor demanda de empresas constructoras y especialistas en infraestructura para proyectos de carreteras, ferrocarriles, aeropuertos y puertos en todo el mundo. país.
Finalmente, las políticas proteccionistas de Trump y el aumento de los aranceles comerciales podrían hacer que el dólar estadounidense se fortalezca frente a las monedas globales, particularmente frente al yuan chino y las monedas de regímenes que Trump considera hostiles a Estados Unidos.
¿Qué sectores pueden enfrentar desafíos si gana Trump?
Una victoria de Trump puede plantear obstáculos para el sector inmobiliario, ya que se ha comprometido a “promover la propiedad de vivienda a través de incentivos fiscales y apoyo a los compradores por primera vez”, eliminar las regulaciones sobre la construcción de nuevas viviendas para aliviar la crisis de oferta y abrir partes de terrenos federales para la construcción de viviendas a gran escala. Estas medidas podrían frenar el crecimiento de los precios de las viviendas y reducir los alquileres, exprimiendo la rentabilidad para los inversores inmobiliarios [3].
La energía limpia también puede verse afectada debido a su posición como competidora del sector del petróleo y el gas. Un fuerte apoyo político al petróleo y al gas podría desviar la demanda de los inversores de la energía limpia.
A medida que los aranceles comerciales mantienen fuerte al dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos pueden enfrentar presiones al alza. Históricamente, los altos rendimientos de los bonos han estado vinculados a un mercado de bonos más pobre, con rendimientos totales sobre el Índice Bloomberg de bonos agregados de EE. UU. con un promedio de -0,5% durante dichos períodos [4].
¿Qué sectores podrían beneficiarse si gana Harris?
Quizás debido a su entrada tardía en la carrera presidencial, Harris no había tenido tiempo de aclarar su visión del panorama económico actual y las soluciones políticas que tiene en mente. Al menos, no en la medida que lo ha hecho Trump.
No obstante, podemos hacer algunas conjeturas basadas en sus declaraciones pasadas y su condición de demócrata.
En consecuencia, dos sectores que se espera que se beneficien de una victoria de Harris son la energía limpia y la atención sanitaria. Ambos son temas de titulares para el Partido Demócrata y se espera que Harris lidere las reformas en ambos sectores desde la Casa Blanca.
Un mayor enfoque en la generación de energía verde también aumentará la demanda de materias primas como el litio y los minerales de tierras raras que desempeñan un papel integral. Por lo tanto, los mercados de materias primas relacionados podrían experimentar un repunte durante la presidencia de Harris.
En lo que respecta al comercio internacional, se espera que una administración de Harris sea menos agresiva, allanando el camino para una política monetaria más flexible, lo que conducirá a un debilitamiento gradual del dólar estadounidense.
Un dólar estadounidense más débil crearía margen para menores rendimientos de los bonos, ofreciendo rentabilidades más atractivas a los inversores en bonos. Además, es probable que los fabricantes y exportadores nacionales también se beneficien, ya que los productos fabricados en Estados Unidos son más baratos y asequibles para los socios comerciales extranjeros.
¿Qué sectores pueden enfrentar desafíos si gana Harris?
Como se explicó anteriormente, la energía limpia y el petróleo y el gas son sectores opuestos, y como es probable que el apoyo político fluya hacia el ex Harris, la industria del petróleo y el gas podría enfrentar desaceleraciones como consecuencia.
Es probable que Harris impulse las regulaciones bancarias y financieras elaboradas bajo la actual administración de Biden, lo que podría tener un efecto paralizador sobre las ganancias y los precios de las acciones en el sector de servicios financieros. Los demócratas también podrían aprovechar la oportunidad para introducir nuevas medidas para controlar aún más el sector.
Finalmente, como se mencionó anteriormente, una administración de Harris puede ser más receptiva ante un dólar estadounidense más débil, por lo que los inversores en Forex tal vez quieran tomar nota.
Estrategias de inversión a considerar
La captura de pantalla anterior muestra el desempeño del mercado de varias clases de activos en el año posterior a las elecciones presidenciales de EE. UU. Notará que no existe un patrón o tendencia claro en relación con qué partido gana. Lo único que está claro es que el mercado responde favorablemente la mayoría de las veces.
Esto sirve como un recordatorio importante de no obsesionarse demasiado con el resultado de las elecciones ni invertir demasiado en el desempeño de cada sector.
Un análisis de datos históricos realizado por el US Bank Asset Management Group encontró que el impacto de los candidatos electorales o el control de los partidos en los movimientos del mercado es en su mayor parte insignificante, y cualquier efecto percibido es, en el mejor de los casos, de corta duración. Más bien, son los niveles de crecimiento económico y de inflación los que predicen mejor los movimientos del mercado que los resultados electorales [5].
Por lo tanto, se recomienda que los inversores mantengan un grado saludable de diversificación en sus carteras incluso mientras superan la volatilidad a corto plazo que puede traer la elección.
Recuerde que el impacto sectorial de quién se postula o gana probablemente sea de corta duración. Por lo tanto, es prudente ser conservador con sus operaciones y recordar limitar su riesgo.
Ciertamente, no es la mejor opción basar su estrategia de inversión a largo plazo únicamente en quién gane las próximas elecciones.
Conclusión: observe el mercado, pero no haga movimientos apresurados
Dado que la carrera se considera demasiado reñida para ser convocada, las elecciones presidenciales de Estados Unidos se perfilan como un momento emocionante. Esta es una buena oportunidad para perfeccionar sus habilidades comerciales estudiando los últimos desarrollos y formando sus propias teorías sobre el rumbo que tomará el mercado.
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Referencias
- “Elections and Equities: The Impact of the US Election on Sector Investing – State Street Global Advisors”. https://www.ssga.com/sg/en/institutional/insights/impact-of-the-us-election-on-sector-investing. Accessed 26 September 2024.
- “Watch for the Trump Trade in Banking and Big Oil – Bloomberg”. https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2024-07-17/wall-street-s-trump-trade-focuses-on-big-oil-banking-dollar-debt. Accessed 26 September 2024.
- “Where Do Trump And Harris Stand On Housing Policy? – ABC News”. https://abcnews.go.com/Politics/trump-harris-stand-housing-policy/story?id=113618872. Accessed 26 September 2024.
- “U.S. 2024 Elections: Different Asset Classes in Focus – Century Financial”. https://www.century.ae/en/blog/us-2024-elections-different-asset-classes-in-focus/. Accessed 26 September 2024.
- “How Presidential Elections Affect The Stock Market – Forbes”. https://www.forbes.com/sites/us-bank-wealth-management/2024/09/18/how-presidential-elections-affect-the-stock-market/. Accessed 26 September 2024.
